부채의 습격

1. 책의 개요

• 책 제목: 부채의 습격
• 저자 및 출판사: 더글라스 김 / 길벗
• 저자소개: 서울 출생. 일찍 미국으로 이민을 가 그곳에서 성장했으며, 펜실베니아 대학교 와튼 스쿨(Wharton School)에서 경제학 학사 학위를 받았다. 이후 크레인 파트너즈(Crane Partners)에서 디렉터로, 코어베스트 파트너스(Corevest Partners), 한국투자증권(Korea Investment & Securities), ING 베어링스 증권(ING Barings), 크레디트 스위스 퍼스트 보스턴(CSFB) 등에서 애널리스트로 일했다.
• IMF 때 입성한 외국계 기업에서 일하면서 한국의 경제위기를 뼈아프게 대면했고, 한국인으로서 정체성을 고민하기 시작했다. 그때부터 한국경제를 중심에 두고 세계경제 흐름을 재해석하기 시작했으며, 그 결과물이 2010년 2월 미국에서 《Vortex of the Korean Financial Crisis》란 제목으로 출판됐다. 출판되자마자 월스트리트저널의 주목을 받았으며, 아마존에서는 한국의 짐 로저스가 등장했다는 평가를 받았다. 《부채의 습격》은 바로 그 책 《Vortex of the Korean Financial Crisis》의 한국판으로, 저자는 한국인들이 곧 닥쳐올 경제위기를 잘 대비해 자신의 가정을 지킬 수 있기를 바라는 마음으로 이 책을 썼다.
• 평점(10점 만점): 7점 / 10점

 

2. 목차

1 당신의 자산이 위험하다
01 부채의 유혹
02 IMF 땐 기업이, 이제는 가계가 심판대에 오른다
03 문제는 변동금리형 주택담보대출
04 부채의 1차 습격 대상 ― 자영업자, 카드 연체자
05 인플레든 디플레든, 보수적인 경제운용이 필요

2 부채 습격 시나리오, 고금리 재앙이 다가온다
06 물가가 오르면 금리가 오른다
07 인플레이션이라는 사나운 코끼리 길들이기
08 인플레이션을 지지하는 미국의 움직임
09 지금은 외관상 호경기일 뿐 섣불리 반등을 예측하지 마라
10 신중한 재정지출이 필요한 시점
11 미국의 제로 금리가 끝나면 한국의 외국인 자본은 빠져나간다
12 한국의 금융시스템은 미국의 지배를 받고 있다
13 국가주도 케인스식 정책의 함정!
14 인플레이션, 사전 경고가 아니라 이미 현실이 되고 있다
15 대한민국이 남미를 닮아간다
16 이집트의 요셉처럼 위험에 대비하라

3 변동금리의 저주, 부동산이 무너진다
17 하우스푸어(House Poor), 내 집에 월세 150만원을 내는 집주인
18 100만원이 390만원으로, 원금상환일이 다가온다
19 엎친 데 덮친 격, 주택매매 시장이 나빠지고 있다
20 매디슨 11번가 빌딩이 28층에서 끝난 사연
21 부동산의 시한폭탄, 프로젝트 파이낸싱
22 잠재적 위험, 늘지 않는 인구와 베이비 붐 세대의 은퇴
23 출산장려 비용으로 GDP의 1%만 사용해도 현재 지원규모의 3배
24 새로운 대안 보금자리 주택 및 보금자리 대출 확대
25 부자들은 양도세를 피해 해외 부동산으로 눈을 돌렸다
26 알고 당하는 것과 모르고 당하는 것 어느 쪽이 더 괴로운가
27 주택가격이 폭락한다, 절대 무리해서 사지 마라!

4 한국 금리, 미국과 중국에 좌우된다
28 달러 가치의 하락, 미국의 위상이 흔들리다
29 중국과 미국이 만든 세계경제의 구조적 불균형
30 일본의 지나친 정부 부채가 한국 금리를 올린다
31 유로 위기가 단기적 달러 강세를 낳았다
32 기축통화 전쟁 : 유로화, 위안화, SDR
33 중국 내수 시장의 확대, 한국도 수혜자다
34 중국이 세계경제의 해결사가 될 수 있을까
35 한국은 금 보유량을 늘려라
36 금, 불확실한 시기의 매력적인 투자 수단

5 한국경제의 숨은 변수, 석유매장량
37 천연자원 부족이 인플레이션을 부른다
38 유가 폭등, 군사력 폭발로 이어질 수 있다
39 아무도 모르는 사우디의 석유매장량
40 2010~2020년 원유 매장량은 한계에 이른다
41 유가급등 이후 금리상승 위기에 대비하라

6 살아남고 싶다면 허리띠를 졸라매라!
42 1997년 금융위기 때는 어째서 통화 스와프를 맺지 않았을까
43 허생은 어떻게 성공을 거머쥐었나
44 외국 채권자들은 빚을 탕감해주지 않는다
45 젊은 사람들이 한국의 미래다
46 한국은 복원력이 빠른 나라다
 

3. 책 속으로

• 지나친 욕심을 부리지 말고 가능한 한 빚을 갚고 부채를 줄여야 한다는 것이다.
• 인플레이션의 주요 원인
  • 재화와 서비스의 수요가 공급을 앞지름
  • 지나친 통화 공급 확대
  • 자연재해(큰 가뭄이나 지진)
  • 큰 전쟁
  • 주요 천연 자원의 부족
  • 임금 상승과 낮은 실업률
  • 인플레이션 기대심리와 물품 사재기
• 경기 침체기에는 확장적인 재정 및 통화 정책이 효과적
• 부동산에 투기성 투자를 목적으로 차입금에 과도하게 의존하는 오판을 절대로 하지 말아야 한다.
• 고정금리 부채로 갈아타야 한다. 변동금리 대출을 받는 가계가 금리 등락 위험을 도맡게 되는 셈이다.
• 3년짜리 혹은 그보다 짧은 변동금리 대출은 어차피 만기가 짧아서 고정금리로 갈아타는게 그리 큰 의미가 없다.
• 금리의 급격한 상승은 한국 경제가 두려워해야 할 가장 중요한 요소 가운데 하나다.
• 거치형 주택담보 대출은 아주 위험한 것으로 특히 거치기간이 종료되면 위험은 더욱 커진다.
• 금리는 모든 부도산 가격과 반비례
• 한국이 저금리로 가고 싶어도 미국이 금리를 올리면 원화 약세가 심화 되어서 한국도 금리를 올리지 않을 수 없게 된다.
• 고정금리의 경우 금리가 상승하면 은행이 손해를 보지만, 변동금리일 경우 은행은 언제든 금리를 올려 이익을 쉽게 보전할 수 있다.
• 골디락스(Goldilocks): 경제가 높은 성장을 보이면서도 물가 상승이 없는 상태
• 인구 증가율이 급격히 하락하면 소비 수요가 줄고, 결국 소비 감소는 잠재적 투자를 축소시킨다. 소비와 투자가 늘어나지 않으면 GDP는 하락할 수 밖에 없다.
• 금값 상승은 장래에 미 달러가 하락하고 인플레이션율이 더 높아질 것이라는 징후를 나타낼 뿐만 아니라 세계에서 군사적, 정치적, 경제적 불안정성이 더 커질 것이라는 우려를 반영하기도 한다.
• 고금리가 현실화 되어 금리 변동 리스크가 커질 것을 대비해 한국 가계는 현재의 변동금리 대출을 고정금리로 바꾸어 금리 변동 리스크를 은행에 넘겨야 한다.
• 미 달러화 가치하락과 인플레이션 우려 때문에 금값 랠리는 앞으로도 몇 년은 계속될 것 같다.

 

4. 책을 읽고 나서

2010년에 출판된 책임에도 작년 책을 읽을 당시의 상황과 크게 다르지 않음에 많이 놀랐었던 기억이 난다. 
변동금리와 고정금리 대출 중 어느 것이 유리한지에 대해 진심을 다해 충고를 해주는 작가의 마음이 느껴진다. 지금은 당장 대출이 없지만 언젠가는 다가올 대출의 선택을 위한 지침이 되어 준다.
자본주의 사회에서 레버리지는 선택이 아닌 필수이지만 확신없는 투자를 위한 과도한 레버리지는 절대 삼가야 할 것이다.
 

5. 1 Message 1 Action

부동산에 투기성 투자를 목적으로 차입금에 과도하게 의존하는 오판을 절대로 하지 말아야 한다.

 

확신 없는 투자에 레버리지는 안된다. 확신있는 투자에만 레버리지!!!

 

 

부채의 습격

한국경제를 위협할 부채의 습격을 다룬 책『부채의 습격』. 외국 금융기관에서 일하며 한국을 객관적으로 분석해온 저자 더글라스 김이 세계적이면서도 한국적인 시각을 바탕으로 한국경제를 분석했다. 저자는 한국경제가 환율 혜택으로 상승세였지만 앞으로는 주춤할 수밖에 없다고 단언한다. 강대국의 환율전쟁이 시작되어 수출총액은 줄어들고, 전국민은 불어난 빚더미에 직면했기 때문이다. 부동산 침체 속에서 원리금균등상환이 시작되고, 늘어난 부채를 고스란히 가계가 짊어지면서 중산층이 무너지는 것은 시간문제라고 주장한다. 미국에서 출간 직후 '월스트리트저널'의 주목을 받았던 이 책은 한국의 가정경제를 초토화시킬 수 있는 부채의 습격에 대비하는 방법을 제안한다.

저자

더글라스 김

출판

길벗

출판일

2010.10.22